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疯抢“神药”片仔癀

发布时间:2021-07-09  来源:未知  作者:邵阳医学高等专科

    一粒片仔癀的价格被炒到千元以上,甚至超越金价。

    作者丨齐艺 编辑丨刘肖迎

    市场上,一场关于片仔癀的“狂欢”正在上演。

    “片仔癀咋这么贵了?”

    “现在是有钱都买不到货。”一个自称有货源的黄牛告诉市界。而且他手里的片仔癀锭剂(即一粒装的片仔癀,以下简称片仔癀)不散卖,一盒10粒,8700元。

    一位医药销售代表告诉市界,他们如果要进片仔癀,现在的进价已经达到了780元/粒,如果卖的话,得要800多了。

    国家绝密配方、珍稀麝香入药,在东南亚被称“仙药”,诸多传奇加身,创造了片仔癀产品和股价的双重“神话”。

    一粒3克的片仔癀,官方渠道零售价为590元,但一粒难求。网购平台和社交媒体上,一粒片仔癀的价格被炒到千元以上,甚至超越金价。

    资本市场上,今年以来公司股价已经上涨60%,目前总市值将近2600亿元,几乎是云南白药的两倍。

    靠着这粒“神药”,片仔癀公司从当年净赚6000万到如今一年净赚16亿元,翻了27倍。背后也有“最强牛散”靠此一战成名,豪赚百亿元。

    东方“神药”遭“疯抢”

    银河SOHO片仔癀体验店外,两个身穿黑色衣服的男人,看着门店的方向闲聊。“这个片仔癀,最近天天有人排队买,听说抢都抢不到。”

    走进店内,两名店员被前来买片仔癀的顾客团团围住。“我们今天一共34粒,每人买一粒的情况下,半小时就卖完了。”店员向顾客解释道。

    前来购买片仔癀的顾客,只能选择在店内登记需求,两天后打电话询问商家是否有货。

    


      (市界拍摄)

    两年前,贾倩曾在银河SOHO片仔癀体验店买过护肤品。她感慨道:“那次来买的时候,店员还不断向我安利片仔癀,当时我觉得一粒药片530元,也太贵了。没想到两年后再来买,根本买不到。真是曾经对它爱答不理,现在高攀不起啊。”

    最近,片仔癀缺货、遭“疯抢”的场景在全国各地上演。

    6月23日下午,市界探访北京王府井片仔癀体验店,这里早已“大门紧闭”。店内工作人员说:“别进来了,没货,这两天都进不到货。”

    与官方渠道缺货相伴而生的,是网上药店或其他渠道售卖的片仔癀价格飞涨。

    体验店等官方渠道,一粒3克重的片仔癀售价为590元,然而一些电商平台上,一粒片仔癀被卖到900—1600元不等,甚至超过金价。

    片仔癀的紧缺和高价,让不少人看到了炒作的可能。

    据贝壳财经报道,两三个月前,突然有黄牛开始大批购买片仔癀,体验店从来没有涨过价,加价的都是黄牛。

    一位有片仔癀货源的人告诉市界,他的货是前段时间买来屯着的,当时的价格还没这么高,所以他只卖630元/粒。“别说北京了,厦门片仔癀体验店门外,排队买到药的都直接卖700多了。”

    


      (受访者提供)

    一位叫“小七”的黄牛党告诉市界:“现在收片仔癀散粒750元,盒装8000元”。市界质疑这么贵会有人买吗?小七表示:“这话就问得有点多余了。”

    被疯抢的片仔癀产自福建漳州,漳州地处闽南,九龙江穿城而过,片仔癀大厦便建在江边。“癀”在闽南语中是“炎症”的意思,“仔”为语气词,因药品成片状,故称之为“片仔癀”,意为一片即可退癀。

    漳州人苏勇告诉市界,他们本地人大都不觉得片仔癀有那么神奇,一般会在手术后或者发炎的时候用。前段时间,苏勇父亲脚摔伤了,伤口很严重,在药店洗了很多次都没用,于是他买了一粒片仔癀让父亲外敷内用,当时他买的价格还是550元。

    护肝、消炎是片仔癀的两大疗效。要论功效,护肝、消炎药不在少数,为何只有片仔癀能受到如此追捧?

    一张秘方走天下

    绝密配方和原料稀缺性是片仔癀被“神化”的根源所在。

    片仔癀的诞生颇具传奇色彩。相传,1555年,明廷混乱,奸臣严嵩当道。一位御医因对时局不满,辞官到漳州东郊璞山寺出家为僧,在当地治病救人,留下药方,代代相传。大名鼎鼎的片仔癀由此而来。

    片仔癀的声名远播和海外商贸活动密切相关。

    当年下南洋讨生活的福建人,大都会随身携带两粒片仔癀。“妈祖保平安,片仔癀保健康”,面对未知的海洋与远方,片仔癀几乎成了他们对抗疾病的唯一指望。

    东南亚,航行的终点,他们将片仔癀携带至此。印尼不知道片仔癀名称的人到药店买药时,会用“仙药”形容。

    为保护中药配方,我国设了一个“国家保密配方”。保密程度分三级,最高等级是“国家绝密级配方”,保密期限永久。在成千上万的中药中,唯有片仔癀与云南白药享此殊荣。

    


      (市界拍摄)

    除了绝密级的配方,片仔癀用的原料也十分稀缺。

    片仔癀主要成分为牛黄、麝香、三七、蛇胆,其中麝香最为难得。2017年,我国麝的数量已经从上世纪50年代的300万头,锐减到不足6万头,而一头麝每年只能产麝香20克。当年,我国麝香产量仅有400公斤左右,价超黄金。

    野生麝的数量极其稀少,天然麝香产量极低。我国对天然麝香实行配额制,只有获得资格的企业和产品才能采用天然麝香。片仔癀是2005年全国首批被批准使用天然麝香的药品,名贵程度可想而知。

    麝香稀缺导致片仔癀产量受限,目前公司只能通过提价来提振业绩。而且,片仔癀有绝密配方和珍稀原材料,具有稀缺性,更能牢牢掌握定价权。

    根据西南证券研报,从2004年到2020年,片仔癀国内零售价一共提价10次。2020年,片仔癀宣布提价至590元/粒。

    不过,提价并没有影响片仔癀的销量,反而让其越卖越好。

    西南证券推算结果显示,从2016-2019年,片仔癀出厂价提价9%,零售价提价6%,但销售量却同比增长92%,远高于提价幅度。根据Wind数据,机构预测片仔癀在未来三年的营收保持18%以上的年增长率。

    麝香和片仔癀的稀缺性,以及公司连续提价但销量不减的“硬气”,正是投机者囤片仔癀的原因所在。

    秘方、原料在手,只要有人愿意相信片仔癀的神仙疗效,公司就可以躺着赚钱。

    神药“造富”

    2003年上市以来,片仔癀业绩一直稳步增长。

    从2004年至2020年,片仔癀的营收从2.14亿元增长至65.11亿元,翻了30倍;净利润则从0.6亿元增长至16.72亿元,暴增2786%。

    片仔癀和云南白药都拥有绝密配方,但跟后者相比,片仔癀盈利能力更强。

    近五年来,无论是毛利率还是净利率,片仔癀均高于云南白药。而且,片仔癀核心产品肝病用品毛利率超过80%,更是秒杀云南白药和东阿阿胶。

    


    与东阿阿胶“有茅台的价,没茅台的命”相比,片仔癀除了业绩、价格能够比肩茅台之外,其股价增速也是毫不逊色。

    自2003年在上交所上市,片仔癀从发行价只有8.55元/股,一路上涨至2021年6月24日收盘的428.5元/股,18年时间,股价翻了50倍,目前公司总市值2585亿元。

    一粒小小的药丸,将片仔癀推上了“药中茅台”的地位,也成为缔造财富神话的推手。

    王富济,一个被中国投资者称为“价值投资”典范的A股最牛散户之一。他最早出现在片仔癀十大股东之列,是在2009年第二季报,以1.97%的持股比例,位列公司第四大股东。他当时的建仓成本仅为5元左右。

    2010年中报中,王富济已经成为片仔癀第二大股东,持股比例增加到4.5%。此后11年,王富济一直占据片仔癀第二大股东的位置。

    截至2021年一季度末,其持股比例为4.48%,持仓2703.75万股。按照最新的市值,王富济持有的片仔癀股票价值115亿元。

    除了王富济,对片仔癀的投资也推高了一些“民间股神”的地位,比如重仓茅台的林园。

    2018年半年报中,林园旗下的私募基金以0.64%的持股比例出现在了片仔癀十大股东中。截至2020年6月末,其旗下3只私募基金合计持有片仔癀股票883.7万股。

    有趣的是,在2020年第三季度传出“林园减持片仔癀”的新闻,截至2021年第一季度,林园的三支私募基金已不在十大股东之列。

    在2021年6月9日举办的片仔癀股东大会上,林园旗下基金的代表对退出传闻作出回应:“从2005年起投资片仔癀股票,至今一股未卖。”此前林园也称,只是将持仓进行了拆分。

    与当初林园30元买入茅台赚得盆满钵满一样,林园看中的也是片仔癀的“垄断性”,能够手握定价权。但是,片仔癀和茅台终究是有差别的。

    还能涨多久?

    片仔癀的本质属性是中药,但并非神药。

    “片仔癀这样在短期内爆炒并非是好事。”北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣告诉市界。

    片仔癀主要用于清热解毒、跌打损伤及各种炎症等。史立臣表示:“能够用于这类适应症的药又有多少呢?”

    常言说对症下药,不对症的话,是药三分毒。即使效果再好,片仔癀也只是药品,不是包治百病的神药。“况且片仔癀还有60个月的保质期,囤积太久会不会毒素更大?”史立臣质疑道。

    可以说,片仔癀作为药品本身的属性不会改变,那么其价值也无法脱离现实。与茅台相比,片仔癀的社交属性也不强。

    与其他创新药不同,片仔癀不需要投入太多研发。手握绝密配方,2020年片仔癀的研发费用仅9755万元,占总营收占比不到2%。

    再加上受制于麝香原料的稀缺控制,片仔癀的业绩想要实现爆发式增长,并非易事。

    这种局面下,近年来,片仔癀提出“一核两翼”新战略,即以传统中药生产为龙头,以保健药品、保健食品、功能饮料和特色功效化妆品、日化产品为两翼,以药品流通、电子商务为补充。

    但是,这些年片仔癀的多元化之路走得并不顺畅。

    2016年,片仔癀牵手上海家化,成立漳州片仔癀上海家化口腔护理有限公司,生产牙膏及其他口腔护理产品。

    不过,从2020年年报来看,片仔癀与上海家化已“分道扬镳”,从当初持股片仔癀上海家化51%变为了100%控股。2020年片仔癀上海家化利润总额只有700万元。

    化妆品业务是片仔癀多元化的一个重要部分,2020年,片仔癀宣布计划将控股子公司片仔癀化妆品分拆出来,单独上市。后者旗下化妆品拥有“片仔癀”“皇后”等品牌。

    事实上,在片仔癀当前的主营业务当中,日用品、化妆品的营收占比并不高,2020年收入仅9亿元,占比不到14%。这意味着,片仔癀的多元化业务还尚未形成气候。

    有行业人士告诉市界:“可以说嗅觉灵敏的资本在寻找第二个茅台。而片仔癀的确具有奢侈品投资所具备的所有元素,从秘方、地域到不可描述的功效。”

    投资人程宇表示:“从道理上讲,酒是陈的香,但片仔癀并不具有随时间增值的功能”。片仔癀是有60个月保质期的。

    (注:文中贾倩、苏勇、小七为化名)

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